Valoración de Opciones Reales: Estrategias de Inversión

Las condiciones de negocios están llenas de incertidumbre y riesgo. Esta incertidumbre contiene información muy valiosa. Cuando la incertidumbre se resuelve con el paso del tiempo, los administradores pueden hacer correcciones en la mitad del camino a través de un cambio en las decisiones y en las estrategias. Las Opciones Reales incorporan un modelo de aprendizaje, similar a tener un mapa de carreteras, mientras que los análisis tradicionales que se niegan a esta flexibilidad en la gestión van a subvalorar gravemente ciertos proyectos y estrategias.

Las Opciones Reales son útiles no solo al valorar una firma por medio de estas opciones estratégicas de negocios, sino también como una herramienta estratégica de negocios en las decisiones con respecto a la inversión de capital. Por ejemplo:

• ¿La empresa deberá invertir millones en su nueva iniciativa de comercio electrónico?
• ¿Cómo escoge una firma entre varios y similares proyectos de infraestructura para tecnología de la información que no cuentan con efectivo, tienen costos, y no tienen utilidades?
• ¿Debería una empresa destinar su dinero en una iniciativa de investigación y desarrollo riesgosa?

Las consecuencias de una decisión errónea pueden ser desastrosas, incluso terminales para ciertas firmas. En un modelo tradicional de Flujo de Caja Descontado (FCD), estas preguntas no se pueden responder con certidumbre.

De hecho, algunas respuestas generadas por medio de un modelo tradicional de FCD son erradas porque el modelo asume un proceso estático en el que se toman decisiones en una sola ocasión, mientras que el enfoque de las opciones reales toma en consideración las opciones estratégicas que ciertos proyectos crean bajo condiciones de incertidumbre y flexibilidad al ejecutar o abandonar estas opciones en diferentes puntos del horizonte de tiempo, cuando el nivel de incertidumbre a disminuido o se ha dado a conocer.

El software Real Options SLS es una aplicación independiente que se puede conectar a Ms.Excel para realizar análisis, cálculo de estrategias con Opciones Reales y resolver las preguntas previamente descritas.

Real Options SLS incluye un conjunto de herramientas: gráfico de pagos que muestra la sensibilidad del valor de la opción ante cambios en una variable de entrada, análisis tornado mediante el cual usted podrá ver qué factores son los más relevantes en su opción, también podrá realizar análisis de escenarios entre dos variables para ver ante cambios en las dos variables el resultado a ejercer y finalmente tendrá la herramienta de simulación en la cuál por medio de distribuciones de probabilidad podrá realizar miles de escenarios sobre el valor del activo subyacente, costo de implementación y cualquier otra variable de su modelo de opciones reales.

Los módulos personalizados de opciones le permiten crear sus propios modelos, donde toda la construcción matemática es visible, lo cual desaparece la mística de los resultados obtenidos, haciendo más fácil entender y explicar al usuario final el procedimiento realizado. Algunas de las opciones reales, financieras y de recursos humanos que ofrece esta herramienta son:

• Opciones Americanas, Europeas, de Bermudas y personalizadas.
• Opciones de Abandono, Contracción y Expansión.
• Opciones de Volatilidad Variable
• Opciones exóticas de una o doble barrera.
• Opciones Financieras, Reales y de Recursos Humanos.
• Opciones con Múltiples Activos
• Opciones compuestas, secuenciales y de fase simultánea o múltiple.
• Opciones especializadas (Reversión a la media, Difusión con saltos, entre otras).
• Excelente material de soporte: libros, videos, manuales de usuario, archivo de ayuda, librería extensa de ejemplos, casos de negocios ejemplificados.
• Ecuaciones y funciones visibles con la posibilidad de exportar reportes a Ms.Excel

Beneficios

Al valorar opciones reales utilizando Real Options SLS, usted obtendrá múltiples ventajas, incluyendo la capacidad para:

• Manejar análisis estático Valor Presente Neto (VPN) existente y agregar simulación dinámica, análisis de Opciones Reales y optimización.
• Utilizar un marco de trabajo para identificar, valorar, seleccionar y priorizar los mejores proyectos.
• Obtener mayor comprensión del valor estratégico y el manejo de flexibilidad en toma de decisiones.
• Evaluar correctamente el valor estratégico intrínseco de un proyecto y eliminar la posibilidad de menospreciar el valor estratégico de ciertos proyectos.
• Analizar diferentes caminos estratégicos de decisión, a diferencia del camino único de VPN.
• Usar un proceso confiable, repetible y consistente para tomar decisiones.
• Ahorrar gran cantidad de dinero al no tener que contratar consultores de una firma externa para el desarrollo de análisis de opciones reales.
• Trabajar con un software amigable con poderosas herramientas de análisis.
• Resolver problemas que no pueden ser solucionados de ninguna otra forma.

Características

• Interfaz del usuario amigable.
• Un manual de usuario comprensible, el cual ilustra la funcionalidad de cada módulo con ejemplos y aplicaciones.
• Cortos casos estratégicos de negocios, los cuales ilustran aplicaciones en la práctica de Opciones Reales, empezando por enmarcar el problema con su solución.
• Habilidad para crear opciones personalizadas.
• Ecuaciones y cálculos visibles en los módulos de opciones personalizadas, permitiendo realizar Simulación Monte Carlo, predicción, optimización y conexión e integración de fórmulas de otras hojas de cálculo.